ウォーレン・バフェットの投資手法を理解する

バリュー投資と企業の¹本質的価値を見極めることが、彼の投資スタイルをよく表していると多くの人が同意するでしょう。しかし、それは具体的にどういう意味なのでしょうか。そしてさらに重要なのは、あなたも同じことができるのかということです。

ウォーレン・バフェットのスタイルを理解するのは簡単ですが、実践するのは簡単ではありません。

これまで本を読み、彼のインタビューを見て私が消化してきたことを以下にまとめます。

割安な企業だけを買う

割安の定義は主観的で分かりにくいと感じるかもしれませんが、一般的な指針があります。

P/Eレシオ、P/Sレシオ、当座比率、負債対資産比率などの指標を使って企業を見つける必要があります。

これらの用語を今すぐ理解できなくても大丈夫です。基本的には、次のような企業を探すということです。

² 安全余裕率を持ち、株が「安い」かどうかを判断するのは、上記の指標に基づきます。株価の数字そのものではありません。ですから、ある株が100だったのが今80になっても、それが買い時や「安い」という意味ではありません。その企業が実際にどうなっているか分からなければなおさらです。

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1968年以降のマクドナルドの株価推移

利益を上げてきた実績があり、長期的な将来も利益を上げ続けるでしょう。中には一発屋の企業もあります。特に「次の大ヒット」というアイデアを持つスタートアップに多いです。それは長期的にあなたの資産形成には役立ちません。

上記の指標を使うと、現在の価値が競合他社と比べて割安です。架空の例を挙げると、P/EやP/Sが低く借金のない自動車メーカーのホンダは、P/EやP/Sが高く多額の借金を抱えるゼネラルモーターズより優れています。ですから、常にその業界に照らして企業の価値を評価しましょう。

前向きな職場環境と優れたリーダーシップは、ビジネス成功の鍵です。従業員が自分の仕事を好きでなければ、そのビジネスはすぐに苦境に陥るでしょう。

マクドナルドはバフェットのお気に入りの一つです。あるいはシェブロンのようなエネルギー企業もそうです。エネルギーは常に必要だからです。

まあ、企業や人がうまくやっていれば、あまりお金を借りる必要はありません。単純なことです。

ほら、指針はシンプルに見えます。しかし、投資で損失を出す原因は通常、自分自身です。

知っておくべきことがいくつかあります。

多くのファンドマネージャーが特定のタイミングであれこれ取引しようとしましたが、長期的には通常S&P500指数を下回る成績でした。言い換えれば、指数を買うだけで彼らに勝てるのです。

保有資産が大きく上がったり、特に大きく下落したりしたときに慌てて売るのは人間の自然な反応です。しかし、バフェットの考えは常に長期戦です。5年以上保有するつもりがないなら、そもそも買うべきではありません。

数字は嘘をつきません。CEOがどんなに素晴らしいスピーチをしても関係ありません。数字がそれを裏付けなければ、見送りです。常に企業の事実の変化に目を光らせましょう。

ええ、その通りです。彼は多くの企業より少数の企業を管理する方が簡単だと言いました。つまり分散投資が鍵ではなく、多くのファイナンシャルアドバイザーが勧めることとは逆です。彼の見解では、卵はよく選別され綿密に監視されれば、よりよく管理できるのです。

SPYとVOOは、米国最大の500社を追跡するETFのティッカーです。受動的に選定されるため、SPYを1株買うことは、米国で最高の500社すべての一部を所有することを意味します。VTIは世界市場向けのもう一つの選択肢です。

ウォーレン・バフェットは、米国市場を疑って間違いを犯したが、そうすべきではなかったと語りました。毎月欠かさず指数に投資することで、歴史は複利の力によって富を築けることを示しています。

これでウォーレン・バフェットがどのように株を選んだかの概要が分かりました。彼のスタイルに従わなくても大丈夫です。ただ、彼の方法は少なくとも彼にとっては今のところうまくいっているようです。

しかし、あなたが同じタイプの投資スタイルに適しているかどうかも重要です。なぜなら、ご存じの通り、人は多様だからです。

幸運を祈ります。

ベンジャミン・グレアムが書いた「賢明なる投資家」はバフェットに高く評価され、彼の投資スタイルに大きな影響を与えました。